Determinan Cadangan Devisa di Enam Negara Anggota ASEAN pada Tahun 2010-2023
DOI:
https://doi.org/10.37034/jems.v7i3.147Keywords:
Cadangan Devisa, Foreign Direct Investment, Jumlah Uang Beredar, Produk Domestik Bruto, InflasiAbstract
Cadangan devisa negara merupakan faktor penting ketika mendukung proses pembangunan ekonomi di enam negara ASEAN. Cadangan devisa negara sangat dipengaruhi oleh makro ekonomi hingga perubahan ekonomi makro akan memberi dampak yang besar dan cepat terhadap cadangan devisa. Permasalahan perang dagang antara Amerika Serikat dengan China dapat berdampak pada perekonomian enam negara ASEAN yang mengakibatkan fluktuasi cadangan devisa. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dampak Foreign Direct Investment (FDI), jumlah uang beredar, Produk Domestik Bruto (PDB), dan inflasi terhadap cadangan devisa di enam negara ASEAN (Singapura, Thailand, Indonesia, Malaysia, Filipina, dan Vietnam) pada periode 2010-2023. Menggunakan metode kuantitatif pada analisis regresi data panel model Fixed Effect, hasil penelitian menunjukkan jika variabel-variabel tersebut secara bersamaan mempengaruhi cadangan devisa sebesar 94,03%. Secara spesifik, Jumlah uang beredar dan PDB mempunyai pengaruh positif dan signifikan, sedangkan FDI mempunyai pengaruh negatif tidak signifikan, dan inflasi mempunyai pengaruh negatif signifikan terhadap cadangan devisa di kawasan enam negara ASEAN. Penelitian ini mengindikasikan jika kestabilan moneter dan laju pertumbuhan ekonomi mempunyai peran yang signifikan dalam memperkuat cadangan devisa suatu negara. Sementara itu, kontribusi FDI masih memerlukan kajian lebih mendalam, mengingat karakteristiknya yang tidak selalu secara langsung menambah jumlah cadangan devisa.
References
Rasyid, A., Eva Yuniarti Utami, Jamaluddin Majid, Prety Diawati, & Erasma. (2023). Analysis Of The Influence Of Foreign Capital Investment, Exports, Imports And Foreign Debt On Foreign Exchange Reserves Of Asean Countries. JEMSI (Jurnal Ekonomi, Manajemen, Dan Akuntansi), 9(6), 2332–2337. https://doi.org/10.35870/jemsi.v9i6.1632
Zahra, R. A., Mutiah, N., & Arfah, T. (2024). Analisis pengaruh nilai tukar rupiah, inflasi dan suku bunga terhadap cadangan devisa indonesia periode 2017-2023. JRTI (Jurnal Riset Tindakan Indonesia), 9(2), 121–129. https://doi.org/10.29210/30034694000
Suman, B., & Aman, V. (2021). Determinants Of Foreign Exchange Reserves In India. International Journal of Research -GRANTHAALAYAH, 9(2), 229–240. https://doi.org/10.29121/granthaalayah.v9.i2.2021.3493
Ussa’diyah, N., & Nofrian, F. (2023). Pengaruh Kegiatan Eekonomi Internasional Terhadap Peningkatan Ccadangan Devisa di Indonesia. Jurnal Of Development Economic And Digitalization, 2(1), 56–76.
Wirda, W. O., & Sari, Y. P. (2024). Determinan Cadangan Devisa di Indonesia. Media Riset Ekonomi Pembangunan (MedREP), 1(2), 211–219. https://doi.org/10.24036/medrep.v1i2
Bosnjak, M., Bilas, V., & Kordic, G. (2020). Determinants Of Foreign Exchange Reserves In Serbia and North Macedonia. Economic Annals, 65(226), 103–120. https://doi.org/10.2298/EKA2026103B
Jarwo, R. A., & Purnomo, D. (2024). Analisis pengaruh perang dagang AS-China bagi kondisi ekonomi ASEAN-4 periode 2017-2020. Journal of Economics Research and Policy Studies, 4(1), 16–25. https://doi.org/10.53088/jerps.v4i1.796
Le, T. A. T. (2025). The Impact of Digital Transformation on Economic Integration in ASEAN-6: Evidence from a Generalized Least Squares (GLS) Model. Journal of Risk and Financial Management, 18(4). https://doi.org/10.3390/jrfm18040189
World Bank. (2025). Total Reserves Includes Gold (Current US$). Retrieved from https://data.worldbank.org/indicator/FI.RES.TOTL.CD
Pebriyanti, I., & Khoirudin, R. (2024). Analysis of Determinants of Foreign Exchange Reserves in ASEAN-5 Countries. BALANCE: Economic, Business, Management and Accounting Journal, 21(1), 116–130. https://doi.org/10.30651/blc.v21i1.22113
Parulian, T., & Utami, F. (2024). Pengaruh Inflasi , Tingkat Suku Bunga, dan E-Money Terhadap Jumlah Uang Beredar di Indonesia. Jesya, 7(1), 1105–1116. https://doi.org/10.36778/jesya.v7i1.1535
Sukarniati, L. (2024). Analisis Pengaruh Ekspor, Foreign Direct Investment (FDI), Nilai Tukar, dan Inflasi Terhadap Cadangan Devisa di Negara Asean-6 Tahun 2011-2022. Jurnal Penelitian Ilmu-Ilmu Sosial, 1(11). https://doi.org/10.5281/zenodo.11514687
Stefani, E., Huda, S., & Wahed, M. (2021). Analisis Pengaruh Nilai Tukar, Inflasi, Jumlah Uang Beredar, Utang Luar Negeri, dan Produk Domestik Bruto Terhadap Cadangan Devisa di Indonesia. Syntax Idea, 3(5), 1050. https://doi.org/10.36418/syntax-idea.v3i5.1198
Wahyudi, H., Suparta, I. W., & Palupi, W. A. (2023). Long-Term Impact of Inflation and Macroeconomic Variables on Foreign Exchange Reserves in the Organization of Islamic Corporation. WSEAS Transactions on Business and Economics, 20, 1755–1768. https://doi.org/10.37394/23207.2023.20.155
Laksono, R., Oki Dewabrata, I., Kartadjumena, E., Serlita, E., & Inda Bayunitri, B. (2024). The Influence of Macroeconomic Variables on Asean-5 Countries’ Foreign Exchange Reserves Long-Term Relationship and Causality (Empirical Data Year 2014 to 2021). Technium EconomiA, 2, 1–16. https://doi.org/10.47577/economia.v2i.10988
Soekapdjo, S., & Danova, G. K. (2020). Pengaruh makro ekonomi terhadap cadangan devisa di ASEAN-5. Jurnal Ecodemica: Jurnal Ekonomi Manajemen dan Bisnis, 4(1), 68-76.
Sugiyono. (2013). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D (Vol. 19).
Jummiati, J., Usman, U., Sari, C. P. M., & Rahmah, M. (2023). Pengaruh Jumlah Kunjungan Wisatawan Mancanegara, Ekspor dan Utang Luar Negeri terhadap Cadangan Devisa di Negara Anggota Asean. Jurnal Aplikasi Ilmu Ekonomi, 2(2), 23-39. https://doi.org/10.29103/jaie.v2i2.14561
Setiawan, D., Udjiyanto, D. W., & Syari"udin, A. (2022). Aanlisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Tingkat Kemiskinan di Dua Zona Wilayah Indonesia (WIB & WITA) Tahun 2014-2020 Menggunakan Model Ekonometrika Data Panel Dinamis Dengan Pendekatan Generalized Method of Moment Arellano-Bond. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 11(1), 361–367.
Harahap, S. R. A., Rafika, M., & Siregar, M. R. (2025). Pengaruh Perencanaan Anggaran, Biaya Standar, Pengendalian Biaya terhadap Efisiensi Operasional Perusahaan (Studi Kasus pada Perusahaan Food and Beverage di Indonesia). Journal of Economics and Management Scienties, 37–46. https://doi.org/10.37034/jems.v7i2.86
Purwanti, E., Iqbal, M. & Fasa, M. I., (2024). Analisis Pengaruh Ekspor, Foreign Direct Investment dan Inflasi Terhadap Cadangan Devisa di Negara ASEAN Tahun 2013-2022 dalam Perspektif Ekonomi Islam. Bussman Journal: Indonesian Journal of Business and Management, 4(3), 1066–1080. https://doi.org/10.53363/buss.v4i3.298
Jayathilaka, R., Vidyapathirana, G., Fernando, C., Sandaruwan, C., & Lakshani, S. (2025). Foreign direct investment and foreign reserves linkage: a global study based on wavelet coherence and granger causality. Humanities and Social Sciences Communications, 12(1). https://doi.org/10.1057/s41599-025-04770-7
Bolung, D. M., Syafri, & Ratnawati, N. (2023). Analisis Pengaruh Tingkat Inflasi, Kurs, Jumlah Uang Beredar, Ekspor, dan Impor Terhadap Cadangan Devisa Indonesia. Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(1), 249–258. https://doi.org/10.25105/jet.v3i1.15404
Aritonang, N. T. A., Hodijah, S., & Nurjanah, R. (2024). Analisis pengaruh ekspor, produk domestik bruto dan neraca transaksi berjalan terhadap cadangan devisa di ASEAN-5. Jurnal Paradigma Ekonomika, 19(4), 2684–7868. https://doi.org/10.22437/jpe.v19i4.41210
Apriadi, G. N. S., & Setiawina, N. D. (2022). Pengaruh Ekspor, Impor, Inflasi, dan Kebijakan ACFTA Terhadap Cadangan Devisa ASEAN-5 Periode 2005 – 2019. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 11(05), 535–546. https://doi.org/10.24843/EEB.2022.v11.i05.p03
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Gita Arvana, K Karsinah
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
